股份支付问题探讨 第6页
l 离职强制行权：通过离职率的假设条件，可以考虑离职提前行权的情况；
l 禁止买卖窗口：可以预先设定一些禁止买卖窗口期。
网格模型的多功能性使得很多估值专家相信网格模型提供的关于员工期权公允价值的估算比BSM模型更准确，从而在实践中监管机构更倾向于网格模型。在具体实践中，股份支付最常用的网格模型是由赫尔-怀特（Hull-White）二叉树模型，其除了能考虑员工离职率以外，还可通过设定一个行权倍数来模拟员工期权的提前执行行为。
(c) 蒙特卡洛型
蒙特卡洛模型也是一种计算期权价格的数学方法，但由于其计算效率较低，往往非常耗时，因此一般只用在某些特定情况且其他定价模型不适用的时侯。以下是几个员工期权中的特别条款的例子，这些条款都可能需要采用蒙特卡洛模型来估值：
l 基于市场的行权条件，例如股东年回报达到25%才能够行权；
l 行权价格取决于未来一段时间的平均价格而定，
类似上面这些条款采用BSM和网格模型都很难处理，而采用蒙特卡洛模型处理就相对比较方便。
如上所述，对准IPO公司的股论文范文http://www.chuibin.com/ 权支付的公允价值计量需要引起管理层的高度重视。在具体实践中，需要对权益工具的条款有充分了解，并结合实际情况来选择合适的估值模型及确定合理的假设参数。在可行的情况下，及早的准备以及有丰富实践经验及对会计准则的透彻理解的估值专家的协助也许会让整个估值工作更加顺利。
安永的估值和商业模型部门作为覆盖40多个国家的全球评估网络的一员，拥有一支技术精湛、经验丰富，也是大中华区国际公司中最大的估值团队。安永估值团队拥有对资产评估准则和财务报告准则的深入了解，并具有在企业海外上市中对于员工期权及其他金融工具等的财务报告目的评估的丰富经验。
2、员工薪酬方案
股权激励作为一种重要的薪酬激励模式正在受到越来越广泛的关注。许多企业在国内外上市之前都会考虑对高管和核心骨干提供股权激励。由于未上市企业往往面临着现金相对不充裕的问题，因此以股权形式为员工提供报酬成为众多企业的优先选择。此外，股权激励还能起到长期保留关键员工、协同股东和管理层之间的利益，以及与员工分享企业价值提升等重要作用。
股权激励的工具包括股票期权、限制性股票、业绩股票等多种形式。企业在选择股权激励工具时应注意如下多个方面：
l 监管要求：企业首先需要明确自身要遵守的监管要求有哪些。未来计划在A股上市的企业，需要满足股份固化的要求；国有企业则要遵守国资委关于股权激励的相关规定；不同的交易所对股权激励的信息披露要求有所不同。充分了解这些要求是企业制定股权激励计划的首要步骤
l 市场实践：企业还需了解所处的市场和标杆企业中较为普遍的激励方式。企业通过员工的来源和去向，可以明确人才竞争的市场，从而通过了解竞争对手的激励机制，制定具备竞争力的激励计划，以实现吸引和保留人才的目的
l 业务预期：企业未来几年的业务目标如何？管理层预计能否实现既定目标？一般来说高成长型企业较多采用股票期权，而较为成熟的企业较多采用股票形式的激励工具；同时，被激励对象对于不同激励工具的“感知价值”，决定了激励工具的有效性是否被充分发挥
l 股份稀释：股东对股份稀释的要求怎样？最多能允许多大程度的稀释比例？如果希望授予员工同样的价值，采用股票期权作为激励工具带来的稀释比例比采用限制性股票作为激励工具要更高。通过了解给定的边界条件，测算不同激励工具最终造成的稀释比例，企业可以更准确的实现股份稀释比例的控制
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