企业的融资和筹资风险研究
在现代企业经营活动实践中，融资活动成为其经营活动的一个重要组成部分。企业融资活动不仅存在融资成木，也存在融资风险。融资成本和融资风险构成企业融资活动的两大基本问题。然而在相关融资理论的研究中，如果只重视对融资成本的研究，忽视对融资风险的研究，这样的融资理论研究体系是不完整的。本文拟对企业融资风险的类型、影响因素及其防范对策作初步探讨。
1.企业融资市场中风险的类型
融资市场涉及到多个相关主体，一旦赤字单位无法偿还相应的借款，盈余单位就会产生贷款风险，而且这种风险可能会波及相应的其他机构。因此，要防范和规避融资中的风险，就要知道各种金融机构、融资主体面临而且必须处理的各种风险和不确定性。
a.清偿风险
清偿风险通常又称财务风险，是指企业不能归还到期债务的风险。如果企业不能归还到期债务，企业的信誉将受到损害，将会加大企业的筹资成本，严重的会导致企业破产。因为企业不能清偿到期债务，债权人可以向法院申请作为债务人的企业破产，企业将被迫通过变卖破产财产来清偿其债务。很显然，清偿风险只存在于债务融资中，股票融资没有清偿风险[①]。
清偿风险是企业融资过程中面临的最主要的风险。企业的还债能力与企业的生产经营能力有密切关系。如果企业经营管理正常，筹措的资金用到生产经营中去了并发挥了效益，那么一般是不会出现清偿风险的。一些企业之所以不能归还到期债务，造成这种现象发生的原因是多方面的，有国家宏观经济政策方面的原因，也有企业经营管理方面的原因，还有企业生产经营环境方面的原因。 我与家乡共成长的社会实践调查报告
b.信用（违约）风险
信用风险或违约风险是指赤字单位不愿或不能履行它所卖负债的条款。可能赤字单位是一家公司，用该资金来扩张业务，它本以为此业务会成功，但由于某些未预料到的复杂情况或者整体经济的下滑，该业务经营失败；也可能借款人道德败坏，拿着钱跑了。因此，当贷出款项或者买入赤字单位发行的金融资产时，中介（不论是银行、共同基金还是保险公司）都面临着赤字单位会违约的风险[②]。
信用风险是无法完全避免的，像其他行业一样，要在金融服务业维持并加强其赢利能力，必须要承担一些风险。“好的”信用风险可能变成“不好的”投资。尽管有好的意图，不错的计划和成功的跟踪记录，一些借款人还是会违约的。相反，一些企业在过去经历过财务困难，将来可能“有转机”并且获得高额利润。