企业的融资和筹资风险研究 第2页
利率风险是指利率的变动可能对企业融资造成不利影响，主要表现为利率的调高或升高会增加企业的筹资成本。此风险来自于资产所得的利率（收益）与负债成本（或负债支出的利率）之间的关系。当企业以贷款方式筹集资金时，利率风险是比较突出的。1995年7月1日以后，我国对贷款计息规则又进行了调整，对1年期以上的中长期贷款，贷款利率一年一定，贷款合同利率执行一年后，如果国家调整了贷款利率，再按调整后的利率确定下一个年度的贷款利率。贷款利率调整对调整之后借款的企业的影响是显而易见的。中国人民银行行长戴相龙在1999年10月召开的中国人民银行分行行长季度例会中指出，1996年5月1日至1999年6月10日，我国已连续七次降低存贷款利率，企业累计减少利息支出2500多亿元，其中仅1999年6月10日的大幅降息，企业因此就因少支出利息而增加利润300亿元[③]。
我国企业如果采取发行债券的方式筹集资金，债券利率的高低直接关系到企业发债的成本，同样存在利率风险。尤其是采用浮动利率制的债券受利率变动的影响较大。不仅债务融资有利率风险，股票融资也存在利率风险。市场利率的变化对企业股票的发行价格和买卖价格有影响。
d.汇率风险
金融市场越来越国际化，外汇风险又叫汇价风险，是指汇率变化对企业融资带来不利影响的可能性。如果企业筹集的是外汇资金，汇率的变化可能加重企业的债务负担，如80年代我国向日本借了大量的日元债务，但我国外汇收入主要是美元，由于日元对美元持续升值，特别是1995年1美元兑换不到80日元，我国又基本上没有采取任何防范汇率风险的措施，日元升值大大加重了我国日元债务的负担，造成了巨大的损失。
e.其他相关风险 电影穆赫兰道解析及影评
企业融资市场中还存在有犯罪风险。比如，一是企业在融资活动中碰到了犯罪分子，企业可能受到损失。这些年我国曾发生多起融资诈骗案，一些企业上当受骗，不但没有引进资金，反而造成损失。二是企业的融资活动可能触犯法律，构成了犯罪，企业可能因此受到法制的制裁。
另外还有一些政策性风险。比如税收政策、利率政府、产业政策、环保政策以及其他政策对筹资者的筹资成本有重大影响。企业收购是一种融资行为，同样也存在风险。如果采取股票融资，特别是采取公开发行股票筹集资金，企业还面临着被控制、被收购的风险。股票融资本身也是有成本的，股份制改造、信息披露、补税、跑指标等都会有费用开支，股票上市之前先得拿出很大一笔钱，而且还可能出现股票上市失败，资金筹不到手;以及股票停牌，股价下跌，每年分红派息等等。
除开上述具体阐述的融资风险外，企业融资市场中还有财产风险、人身风险等。