制造业财务经理人投资指数研究+文献综述(3)
最终算出中国制造业财务经理人投资指数。
通过访问和讯网、新浪财经和锐思数据库，拟找出所有在中国沪深 A 股上市
的制造业企业 2007 年至 2011 年的年报，再从中找出需要的财务数据，通过对财
务指标的分析，并利用SPSS 软件进行因子分析确定每项财务指标以及每项能力的
权重，最终按照分析得出的权重加权综合算出财务经理人投资指数，以对制造业
企业的未来做出预测。
2 我国制造业企业发展现状
2.1 我国制造业企业特征
制造业企业是指以对原材料进行加工以及对零部件进行装配的为主营业务的
企业。制造业企业是构成我国国民经济的物资基础和产业主体，为我国的财富创
造贡献了巨大的力量。制造业本身不仅创造了价值，同时也是解决中国就业问题
的主要领域，并且还有着强大的带动作用，比如第三产业中的服务业与制造业紧
紧相连，同时制造业也是科技的载体，是科技研究的最终表现形式。
我国已成为世界重要的制造业中心，但是制造业层次还相当低下，基本上是
以加工劳动密集型产品为制造业中心。许多企业的技术创新能力比较弱，一些关
键的技术和设备依然依赖国外，产品的技术含量较低，真正具备研发能力的企业
不多。近年来，我国制造业企业面临着诸多瓶颈。钱荒、电荒、用工荒、高成本、
高税赋是中国制造企业面临严峻挑战[1]
。2011 年 2 月以来，中国制造业采购经理
人指数大体上持续滑落，表明制造业国内外市场需求趋缓，企业生产动力不足。
2.2 我国制造业企业与国外的差距
我国劳动力众多、工资低廉、素质较高，因此，中国自然也就成为外商投资
的热土, 也就成为世界劳动密集型产品的一个制造中心。我国虽然是制造业的大
国，但却不能算是制造业的强国。我国制造业总体规模仅相当于美国的 1/5，劳
动生产率只是美国的1/23，日本的 1/25，德国的1/18[2]
。如果用垂直分工理论看，
我国基本上处于分工的最低层次。
首先，我国制造业产出的人均水平较发达国家还有较大差距，人均劳动生产
率远远落后于发达国家，为美国的 1/25、日本的 1/26、德国的 1/20。其次，我
国制造业的技术开发水平相对落后，许多“中国制造”的产品的核心技术依赖国
外，这主要体现在低水平生产能力严重过剩与高附加值产品严重短缺的现象上，
同时，产业制造能力与技术创新能力不对称。例如，我国作为钢铁生产大国，钢
产量已居世界第一，出口量也位居前列，然而这些出产和出口的钢材多为附加值
较低的初级产品，优质的钢材较少[3]
。
2.3 我国制造业企业财务现状与传统的财务分析及预测
现在大部分企业都使用财务核算软件来进行财务运营上的管理，企业在高度
集中实施 ERP 后，财务会计和管理会计相关信息可以实时集成，以有效帮助企业
完成成本分析、获利能力分析等工作[4]
。但事实上，在 ACCA（特许会计师公会）
于2005年末关于财会人员技能的意向调查中，发现多数财务经理人的职业技能仍
然还在局限于传统的会计核算、报表和税务处理等方面，在内控、投资、预算、
风险管理和信息管理等现代财务经理人应有的技能方面普遍不足。财务经理人的
职能需要转变，对于制造业企业而言则更需要转变。
在投资方面，制造业企业也面临着一些问题。由于我国资本市场不太健全，
银行多将贷款贷给大型企业或是国有企业，以其固定资产、存货等有形资产为主
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