公司治理中会计信息披露问题研究(4)
（1） 会计信息对管理报酬合约的影响
从积的文献看，国外关于会计在公司治理方面作用的研究大多选取了管理报酬合约为切入点。Kaplan and Stromberg(】999)的研究表明：财务会计指标，尤其是利润指标在管理报酬合约中得到了广泛的应用。在管理层报酬的决定方面：Bushman and Smith(2001)的调查发现，包括薪资、奖金、股票、股票期权等权益性报酬在内的高管人员总体报酬的支付实际上取决于主要由会计指标和股价指标构成的、复杂的业绩衡量指标的组合，且现金报酬部分(包括工资和年度奖金)的
主要决定因素还是会计利润。众多实证研究成果也证实，最理想的报酬契约应将股票价格和净收益共同作为业绩衡量的标准。会计信息在管理报酬合约中的研究，大致围绕三种不同的途径。第一种(最流行)借助于观察或统计估计得到的报酬——业绩的相关强度从横向检验委托——代理理论的预测前提。第二种源自实证会计理论的有关文献，主要目标是基于会计数据在正式合约中的价值，形成会计政策选择的实证检验理论。第三种，检验采用以会计数据为基础的激励计划对企业业绩的影响，主要集中于具体的报酬计划的特征的选定并检验其对公司资源配置决策和业绩的影响。
(2) 会计信息在其它治理机制中的作用
以往的文献也研究了财务会计信息在其它具体治理机制中运作的作用。De Angelo(1988)通过会计数据突出应用的事实，证明了在代理权争夺中会计信息越来越重要。Weisbach(1988)分别采用了会计盈余和股票价格作为指标来估计CEO离职的可能性，发现会计盈余比股票价格更具有解释力。
三、会计信息披露中存在的问题及原因分析
（一） 会计信息披露中存在的问题
1 、会计信息披露真实性不强
信息披露不真实，虚假会计信息充斥市场。首先是部分公司上市前的招股说明书的过度包装，财务报告的严重失实，通过寻租行为获得上市资格；二是虚假陈述和利润操纵行为严重。这与遗漏不同，遗漏是应当陈述而不加陈述。这与误测也不同，误测是就未来事实所作的虚假陈述。从内容来看，虚构的会计信息内容主要有以下几种：
1）虚增资产负债比率，虚构企业偿债能力；
2）虚报盈利，虚构投资价值；
3）虚构投资者权益，夸大企业实力；
4）虚构成本费用利用率，夸大企业收益；
5）多报营业收入，虚构营业资本周转率；
6）虚增速动资产，提高企业变现能力；
7）高估无形资产价值，虚增企业实力；
8）提高应收账款周转率，夸大企业信用状况。
有的上市公司运用不恰当的会计处理方法，粉饰财务信息，虚增利润，骗取股东和社会公众的信任[4]。
2 、会计信息披露充分性欠佳
有关公司会计信息披露的界定，即哪些披露的会计信息属于充分披露的范畴一直是总说纷纭，没有统一的标准。本文认为，公司披露的会计信息主要是供投资者投资决策所用的，这是会计信息披露的根本目的。凡不符合这一根本目的所披露的会计信息，即是不充分的会计信息。
（1） 遗漏、隐瞒的会计信息
遗漏是应当公开而没有公开过去或现在已经存在的公司有关状况的行为。应当说，在遗漏行为中，所披露出来的会计信息可能都是真实的事实。但是，遗漏行为没有公开某种事实，就会给公众造成某种虚假的印象，因而同样是不充分的一种。虚构会计信息和隐瞒会计信息都有可能误导投资者，导致投资决策失败。从遗漏行为所遗漏或掩盖的信息内容来看，主要有以下几种：1）隐瞒关联交易； 2）对企业偿债能力的披露不充分； 3）对公司董事、监事及高级管理人员持股变动情况披露不充分； 4）对非常项目及资产负债表编制日后事项对公司的影响信息披露不充分； 5）对资金投向、前次募集资金使用情况和利润构成的会计信息披露不充分； 6）少报负债额度，隐藏财务风险； 7）少报支付承诺，隐瞒企业风险； 8）隐瞒财产损失，制造虚假印象； 9）少列折旧，掩盖固定资产磨损程度。
上一篇：国有银行财务分析与比较+文献综述