国美电器年全面财务报告分析(哈佛分析框架)(4)
4.威胁（T）
（1）企业自身形象。国美与格力空调之间的风波对企业自身形象产生了很不好的影响；
（2）国内竞争者。如苏宁电器，一直在市值与名气等各个方面都与国美不分伯仲，而苏宁在服务以及品牌塑造上略胜一筹；
（3）国外竞争者。如今大量国外大型企业都有意进军中国家电市场，国美必须努力提高自身影响力，随时做好应对外来竞争者的准备。
三、会计分析
会计分析是财务报表分析的基础，指通过对企业有重大影响的会计政策和会计估计进行分析，评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。针对国美的经营特点，重点选择了存货、应收账款、收益来源组成进行分析。
(一)存货分析
国美的存货主要由购入作销售用途的货品及消费品组成，计价标准为成本和可变现净值中的较低额。发出存货成本采用先进先出法计量。可变现净值为正常经营过程之中的估计售价扣除至完工前发生的成本以及相关税费后的金额。国美并未制定基于存货性质区分的帐龄和从供应商取得的采购退换保证的一般计提拨备的政策，而通过定期检查存货账龄，以确认是否需要在财务报表中对于陈旧和呆滞的存货计提拨备。
表1 存货分析表 单位：千元
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
国美存货 8 084 971 9 625 044 7 779 164 8 220 734 10 926 399
苏宁存货 9 474 449 13 426 741 17 222 484 18 258 355 16 038 522
图1 存货分析图 单位：千元
表2 存货跌价准备分析表 单位：千元
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
国美跌价 0 0 0 0 0
苏宁跌价 57 159 41 534 109 990 196 706 252 819
图2 存货跌价准备分析图 单位：千元
图3 存货周转率
通过纵向比较可以看出，国美的存货一直在8000000千元上下波动，在2014年有比较明显上升。与竞争对手相比，国美的存货较苏宁低很多，没有计提存货跌价准备，存货周转率与行业平均水平贴近，说明国美的存货管理较好，库存没有太大的挤压问题。
(二)应收账款及坏账分析
国美的交易方式绝大部分为信用交易，仅小部分为信用交易。信用交易一般要求购买方在一个月内付款，对未收回款项实施严格控制，由高级管理人员定期复核，管理层相信不存在重大集中信用风险。国美并没有对一年以内的应收账款计提坏账准备。与国美相比，同样采用账龄分析法的苏宁和格力的还款期限较长，因此根据时间长短划定比例计提坏账准备。
表3 国美应收账款具体情况表 单位：千元