应收账款融资问题探讨+文献综述(2)
1、应收账款证券化国外发展情况 10
2、应收账款证券化在国内的发展实践 11
3、案例分析─中集集团应收账款证券化融资分析 11
（三） 应收账款融资在国内顺利开展的几个前提 13
1、加快信用制度建设，改善信用环境 13
2、大力发展中介机构组织 13
3、加强应收账款管理 14
结束语 16
参考文献 17
引言随着我国市场经济的发展和进一步完善，企业间竞争曰益激烈，企业为扩大业务量，占领市场，往往积极把产品赊销给客户，为客户垫付短期资金，从而产生了大量的应收账款。然而巨额的应收账款存在，一方面占用了企业大量的资金，导致企业流动资金紧张，企业发展的后继能力受到制约，技术改造及产业调整方面因资金短缺而受到严重影响，另一方面，由于长期以来我国信用体系的不太完善，企业之间互相拖欠债务，欠债不还现象严重，导致了财务报表的虚假繁荣，名盈实亏的泡沫经济影响着企业正常的资金周转和开支，甚至导致财务危机。对资金的迫切需求使应收账款融资这种新型融资方式越来越受到企业的欢迎，但金融机构往往基于自身利益的考虑对此持慎重态度。
2007年3月16日，我国公布了建国以来第一部规范财产归属关系、保障财产归属秩序的《物权法》。该法第一次将颇受理论争议的应收账款明确规定为第223条权利质权的客体之一，从而正式将应收账款担保融资的法律性质界定为应收账款权利质押,。经济环境和法律环境的不断改善，应收账款融资业务获得了良好的外部环境支持。在此前提下，如何有效利用应收账款融通资金，进一步促进应收账款融资业务在我国的创新和发展，达到企业和银行“双赢”的效果，正是本文探讨的问题。
一、 应收账款融资概述
应收账款建立在债务人的商业信用的基础之上，因此从其本质上说，应收账款是一种信用债权。目前，应收账款融资在西方国家已成为一种普遍的融资方式，应收账款和存货被认为是最有价值的担保物，在美国动产担保的70%是应收账款。世界银行调查了130个经济体，其中,110多个国家采用的法律允许应收账款融。它在直接有效地规避应收账款所带来的风险的同时，可以迅速地低成本地筹集企业所需的资金，开辟了企业融资的新渠道，这种融资新途径，对于我国盘活大量企业资产、解决中小企业贷款难问题有一定的借鉴意义。
（一） 应收账款的融资方式
应收账款融资，是贷款与担保品之间密切联系的一种担保融资，指商业银行或专业代理融通公司有条件的收取企业因赊销而形成的应收账款，并为企业提供融通资金、催收债款、销售账管理、信用销售控制、信用分析、代办会计处理手续以及坏账担保等单项或多项金融服务，使赊销企业得到需资金，加强资金的周转。应收账款融资业务是将代理融通业务和保付代理业务融合于一体的综合性金融服务。目前适合我国国情的形式主要有：应收账款抵借融资、应收账款让售融资、应收账款证券化。
1、应收账款的抵借融资
应收账款抵借融资是指应收账款债权人以应收账款为质押标的向银行或其他金融机构提供担保，银行对其财务状况进行分析后，确定适当的质押率和贷款期限，与应收账款债权人订立应收账款抵借贷款合同和应收账款质押监督协议，并提供资金。在这种方式下，应收账款只是作为质押品，根据实质重于形式的原则，该类合同或协议从实质上看，与应收账款所有权相关的风险和报酬并未转移，属于企业以应收账款为质押取得借款。借款人必须在银行开设具有担保性质的应收账款质押专户。应收账款抵借融资的流程见图1-1.
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