房地产行业上市公司盈余管理行为实证研究(3)
本文通过观察会计现象、回顾相关理论研究，构建了房地产公司盈余管理的分析框架，ᨀ出相应假设，并对通过国泰安数据库、同花顺财经等网站获取的数据进行᧿述性统计和回归分析，最后解释实证结果、分析原因。
（三）研究的创新点 1.模型的创新 以往大多数学者釆用琼斯模型来检验上市公司盈余管理的存在性问题，鉴于房地产公司的负债主要是预收账款，本文将其作为变量加入到模型中，并结合房地产行业其他关键的会计科目，建立了更拟合于房地产行业的实证模型。 2.研究对象的创新
由以往的研究成果可见大部分盈余管理的研究重心集中在亏损企业上，但指向某一特定行业的研究还比较缺乏，特别是指向具体的盈利行业的研究。而本文另辟蹊径，以我国成长性极快的一个行业——房地产行业作为研究对象，是一个创新点。
二、国内外研究现状 （一）国外研究现状 自上世纪七十年代末起，国外学者开始对盈余管理进行相关研究。一些学者研究上市公司是否会基于资本市场的目的进行盈余管理。DeAngelo（1988）认为盈余信息对于管理层收购中的估值非常重要，买方公司的管理者有动机“低估”盈利，她在对收购双方权责变化的检验中极少发现买方公司盈余管理的证据。Teoh，Wong和Rao（1998）关注管理者是否“夸大”在股权ᨀ供时期的盈利，调查结果表明，在增发新股、首次公开募股和股票融资收购之前，上市公司报告了正面的、会带来总收入增加的意外累积。 Payne和Robb（1997）发现公司通过盈余管理来满足股票市场分析师的预测，Burgstahler和Eames （2003） 也收集到了上市公司从事盈余管理以避免收益下降的证据，但资本市场的利益关联方似乎无法正确识别这些公司。为了帮助投资者确定那些可能从事盈余管理的公司，以避免负面的盈利意外，Matsumoto（2002）试图找出与上市公司盈余管理相关的典型特征。她发现，具有较高的暂态机构所有权的公司更有可能达到或击败预期，那些盈利具有更高价值相关性的行业和那些严重依赖隐性债权的公司也是如此，这些公司往往使用盈余管理和期望管理来满足投资者期望。Ghosh et al（2005）的结论则是，那些表现出收益以及收入增长的公司受盈余管理的影响较小。 还有一些研究着重盈余管理的测度。Burgstahler和Dichev（1998）研究上市公司报告收入的分配，以评估是否有任何盈余管理的迹象。这些研究假设公司管理层有动机规避报告亏损或报告收入下降，并检验公司所报告的收入如何围绕临界点分布。研究结果表明，收益略有回升的公司盈余管理频率高于预期，而收益略显下降的公司盈余管理频率低于预期。这些模式也出现在使用季度数据的研究（Burgstahler和Eames（1997））和使用分析师的盈利预测作为阈值的研究中（Degeorge，Patel和Zeckhauser（1997））。 作者将这些研究结果作为证据，表明一些公司使用盈余管理来避免报告负收益、盈利下降或未能满足市场预期。
总而言之，国外先前对于盈余管理的研究大部分集中在了解盈余管理是否存在以及为什么存在上，研究结果表明，盈余管理的发生是出于各种原因，包括公司管理层的薪酬动机、配股和首次公开募股之前对利润的操纵、避免亏损动机等等。
（二）国内研究现状 我国资本市场起步较晚，出现盈余管理的时机相应也较晚，从 20 世纪 90 年代后期开始，我国学者才开始研究盈余管理，所研究内容主要涉及验证盈余管理的存在性问题、探索盈余管理动机及手段、研究影响盈余管理的因素等。
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