新能源产业上市公司资本结构研究(2)
三、我国新能源产业资本结构现状及问题 8
（一）我国新能源产业资本结构现状 8
（二）我国新能源产业负债构成分析 9
（三）我国新能源产业资本结构存在的问题 13
四、我国新能源上市公司资本结构的实证分析 13
（一）实证分析设计 13
（二）实证结果与分析 14
五、结论与建议 19
（一）结论 19
（二）建议 19
参考文献 21
一 绪论
（一）研究背景及意义
我国作为正在高速增长中的发展大国，更是不能失去能源作支撑。由于传统经济发展模式对化石能源的消耗巨大，能源短缺和环境恶化问题变得越来越严重，同时也制约了我国经济实现可持续增长。因此，能源在我国的经济发展中起到非常重要的作用。在这种背景下，国家一系列法律政策包括《可再生能源中长期规划》等的出台，更是给涉及相关产业的上市公司提供了难得的发展机遇。新能源上市公司虽然获得国家政策扶持以及各项经济补助，但其资本结构是否合理，依然直接影响企业能否降低财务风险，获得长期发展。因此关注和分析新能源上市公司的资本结构以及影响其资本结构的因素就极具现实意义。资本结构一般被用来分析企业融资是否正确。如果不正确，便于企业据此及时作出相应调整，使得企业价值最大化。因此，合理的资本结构不仅能通过财务杠杆来降低企业成本，还可以提高企业的治理效率，利于企业长期发展。
资本结构因素研究兴起于二十世纪七十年代，截止目前，已经发展的较为成熟。虽然各界学者已经做过了大量的实证研究分析，但所得出的结论差异却很大。这主要是不同的人选择样本不同导致的。这是企业所处行业、时期不同，其对资本结构带来的影响也不同。我国由于其独特的社会背景和政治环境，所以并不能直接套用国外的理论研究成果。而且本文将课题研究对象缩小至新能源产业，从某种程度上避免了行业因素对企业经营行为影响。因此，我们在考察资本结构理论对新能源产业资本结构选择适用性的同时，也不能忽略其自身特点。
本文就是希望通过对我国新能源上市公司资本结构影响因素进行理论和实证分析，得出新能源产业做出最优资本结构决策的依据。
（二）研究内容及研究方法
1.2.1 研究内容
本文的研究主要划分为五大模块，具体研究内容安排如下：
第一章：论文的绪论部分。本章首先阐述了论文的选题背景及意义。然后介绍了本文的框架结构以及本文所采用的主要研究方法。
第二章：资本结构理论基础及相关研究综述。本章首先回顾了传统的资本结构资论，然后分别从内因和外因两个方面阐述了资本结构影响因素。
第三章：我国新能源产业资本结构现状及问题。首先，本章对我国新能源上市公司资本结构现状进行分析，然后通过分析新能源上市公司的负债构成，最后总结得出新能源上市公司资本结构存在的问题。
第四章：我国新能源产业资本结构的实证分析。本章首先确定样本和数据，主要针对20家新能源上市公司，其以2011-2013年这三年的数据进行了分析（数据来源ccer中国经济金融数据库和证券之星数据中心）；其次，选择相关衡量指标运用SPASS17.0软件进行实证研究，进一步验证假设观点。最后，解释说明所得出的结果。
第五章：结论与建议。针对以上几个章节的理论研究与实证研究做出总结，并提出解决建议。