浅析福建南纸的资本运作
浅析福建南纸的资本运作
2011年4月25日，福建南纸在公布2011年一季度报表后，马上申请停牌。给出的理由是：公司于2011年4月22日接到控股股东福建省轻纺(控股)有限责任公司来函通知，称其拟与相关投资者筹划与公司相关的重大事项，该事项可能影响公司股价。鉴于本事项正处于商谈、论证阶段。
基本假定：南纸与龙岩市政府商谈投资与稀土有关事宜
一、让我们回顾以下交易
1、福建南纸2010年资金紧张，在急于转让资产的之前，却斥资1.59亿元购入一家停产长达两年的公司。
2009年11月30日，公司以15900万元（其中拍卖佣金20万元）的价格竞买到福建省龙岩造纸有限责任公司（以下简称"龙纸公司"）经营性资产（其中：土地使用权面积339989.1平方米，价值5099.84万元；房屋建筑物价值3547.06万元；机器设备、存货等7233.10万元。土地使用权和房屋建筑物已变更登记至公司名下）。目前，上述经营性资产中机器设备、存货已作为公司合资组建龙岩南纸有限公司的部分出资。
资料显示，龙纸公司的前身是福建省龙岩市造纸实业有限公司，系实施1995 年经原国家计委批准建设年产5.1万吨超级压光纸项目而成立的企业，项目总投资约7亿元，于1999年正式投产。经过几年的技改和发展，新闻纸生产能力达7万吨。2000年论文范文http://www.chuibin.com/ 原国家经贸委将该公司列为债转股企业，实施债转股后，2002年正式成立了龙纸公司。其主要经营性资产包括一台加拿大引进的年产7万吨二手新闻纸机、一条180吨/日BCTMP漂白化机浆生产线、一条80吨/日废纸脱墨浆生产线、510亩的土地使用权以及厂房等，由于市场和资金等原因，龙纸公司无法维持正常经营而从2007年5月停产至今。截止2008年12月31日，龙纸公司注册资本39,550.76万元。
在竞拍到龙纸公司经营性资产后，福建南纸与龙岩市华盛企业投资有限公司（属于龙岩市国资委企业旗下公司）共同出资成立龙岩南纸有限公司，龙纸公司变身龙岩南纸。龙岩南纸于2010年1月11日成立并取得工商营业执照。
龙纸公司停产两年多了还被装入上市公司，意欲何为？
2、龙岩市回购原龙纸的土地
2011年12月31日，龙岩市土地收购储备中心对原龙纸公司厂区内的房屋建筑物及土地使用权进行收储，收储价格13711.73万元。
换言之，南纸公司为此付出1.59亿-1.37亿=2200万元，得到7万吨二手新闻纸机、一条180吨/日BCTMP漂白化机浆生产线、一条80吨/日废纸脱墨浆生产线。看似捡了个大便宜。
慢，龙纸公司停产两年的员工工资、养老保险金等四金是如何发放的？欠哪家银行多少贷款，公告没有提到，这些，是要由新东家“福建南纸”承担的。
二、信息解读
1.兼并龙纸公司
造纸业耗水、耗能，还是污染大户。为了环保和节能减排，2006年，国家发改委出台了造纸工业产业政策，陆续关、停一大批中小造纸企业。如年产3.36万吨的湖北黄石帅伦纸业有限公司、年产3.2万吨的河南获嘉县腾达造纸厂、年产3.4万吨的四川省合江正隆纸业有限责任公司、年产8.5万吨的陕西百事特集团有限责任公司、年产5.12万吨的陕西蒲城县钤铒造纸厂、年产16.2万吨的陕西大荔南七纸业有限公司均在关并之列。原龙纸公司设计年产7万吨，属中型造纸厂，关闭是必然的。