企业筹资风险管理与控制(3)
2）筹资风险具有多样性
由于企业运营环境条件复杂，而运营活动具有连贯性,某一步骤都有可能发生错误， 且筹资活动中包含筹资和选择投资项目、资金的运用和转回、分配利润等众多行为，每一个行为方式都存在发生错误的可能性，最终都会导致筹资风险的产生。
3）筹资风险具有全面性
筹资风险不仅仅影响着融资行为，影响着公司的运营活动，还表现在筹资关系上。对融资行为的管理体现在经营行为的每一环节。企业的运营行为都会在一定方面上影响筹资风险。高层务必要时时保持筹资风险意识。
4）筹资风险具有不确定性
固然企业能够运用恰当的方法来评估和控制筹资风险，但是由于筹资风险的影响因素众多且具有多变性，使得筹资行为的结果往往难以把控，因此我们无法精确预测风险大小。
2.筹资风险的主要几种分类
根据筹资风险的形成原因，筹资风险可以归类为：现金引起的风险和收入支出不平衡引起的风险两种。
1）现金筹资风险
这种风险是指因企业现金的缺少、在一定期间的现金流量结构与该时期的债务期限结构搭配不当，而造成企业产生的支付风险。这种风险与企业将来的筹资联系不深，对其影响较小。并且由于企业采用的是权责发生制会计处理方式，尽管本期的收入超过支出，也不代表当期就有现金流入企业，它跟企业当期的盈亏是没有直接的关联的。造成现金性筹资风险的根本原因是由于现金预算不合理，或者是执行过程发生问题引起的支付性风险。另外，因为不科学的资本结构和匹配不当的债务期限结构，可能会导致企业在特定时期要承担偿债高峰的风险。
2）收支性筹资风险
这种风险是指企业付出大于收入时期，该期截止的债务企业没有能力清偿本金和利息的风险。这种风险的整体性体现在其对企业所背负的所有负债都有着消极作用。收支性筹资风险是由于施工经营失败，又或是企业正处于停业状况下发生的。所以比起现金筹资风险，收支性筹资风险不单单是因高层管理财务不当而形成的支付风险，在更深的层面上它是因为企业运营不当造成的。一旦发生了收支性筹资风险，除了债权人要冒着收回资金困难的风险，所有者权益也难以得到文护。所以我们也称它为最终风险，若不能及时地处理好这种风险，极大可能会加深企业破产的可能。
二、企业筹资风险管理与控制现状及其分析
（一）我国企业筹资风险管理与控制的现状
近年来，我国的经济飞速发展，改革开放进程不断推进改革程度不断加深，为我国各个领域和行业带去了许多机会。从总数上看，尤其是中小型企业犹如初春百花争开般，对国家的就业问题起到了一定作用，也使国内需求增大，推动了经济发展。然而市场发展的快速，使得竞争者数量随之上升，企业竞争愈发激烈。
举例HR光伏公司。HR光伏公司成立于年，是一家高科技新能源企业，主营太阳能硅片电池的开发，于2004年在沪市上市集资。然而，行业的疲软、生产的过剩、产品的不成熟导致光伏公司上市不足一年，便出现了巨亏的情况。资金的短缺使企业运作困难，面临巨大的风险，企业不但需要向银行筹借流动资金，而且需要向外筹借用于生产投资的资金。可见，为了摆脱困境，光伏公司必须要优化资金筹集方式，拓展资金渠道。
至2013年为止，光伏公司主要的资金来源有股东输送、银行借款、政府补贴、转让股权四种。1）阳光集团输送资金。阳光集团曾在在2012年发表声明，光伏公司在完成重组之后，假如当年实现本公司所有者净利润小于50966万，并且实现的计入母公司所有者的净利润低于52858万元时，在阳光集团年报披露的5天内，直接用现金方式弥补光伏公司的差额。本年，阳光集团就要补足光伏公司5.08亿现金。2）金融机构借款。截止2012年末，光伏共有借入短期款22.34亿元、长期款25.14亿元。3）政府补贴。为了支持新能源的发展，政府往往在发展前期，给予公司补贴。政府补贴是光伏公司的重要资金筹集渠道，从光伏公司国内电站看，据光伏公司年末的公告称，每月公司预计可得到政府补贴4笔，总共5.6亿元。4）股权转让。2013年6月，HR光伏公司的母公司美国HR向国外一家公司转让其持有的某公司的71.26%股权，出售价格为137.32万美元。2013年7月4日，光伏与江西SF光电投资有限公司完成股权转让协议的签约，江西SF公司将收购公司光伏某电站95%的股权，涉及有关项目总金额约42亿元，同日，光伏还向江西SF转让了吹冰家子公司的股权。
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