上市公司营运资金管理研究
毕业论文关键词： 营运资金管理； 供应链管理； 风险收益； 案例研究
The Study On Working Capital Management Of Listed Companies
——Take X company as an example
Abstract：If we go bankrupt reasons summarized various companies, you will find more and more companies are not making as less profitable companies can not survive and develop, but because of funding strand breaks! It can be seen, working capital management occupy a growing position in corporate financial management. Therefore, on the basis of the existing research on the use of the analytical framework for general working capital management and channel management analysis framework for working capital management X Company's working capital will be multi-angle, multi-faceted analysis, working capital management to identify X inefficient reason, and with excellent domestic pharmaceutical manufacturers - Yunnan Baiyao comparison, to identify problems and to narrow the gap.
Key words:Working capital management; supply chain management; risk-benefit; Case Studies
目录
一、绪论 1
（一）研究背景与意义 1
（二）文献综述 1
（三）研究内容与方法 3
二、 X公司营运资金管理现状及存在的问题 4
（一） 医药行业发展现状及趋势分析 4
（二）X公司营运资金管理现状及问题 5
三、 营运资金管理分析框架的构建及应用 10
（一） 一般型和渠道式营运资金管理分析框架的对比 10
（二） 一般型营运资金管理分析框架构建 11
（三）一般型框架下的营运资金管理分析 12
（四）渠道式营运资金管理分析框架构建 18
（五）渠道式框架下的营运资金管理分析 21
四、 结论与建议 26
（一）优化企业的负债融资结构，使其与资产结构相匹配 27
（二）合理设计赊销及收账政策 27
（三）确定经营活动营运资金和理财活动营运资金的合理比例 28
参考文献 29
一、绪论
（一）研究背景与意义
充足的营运资金可以保证企业生产经中营各个环节的有效衔接，但同时降低了企业的收益率，主管们需要找出一个平衡点来让企业得以生存并让其取得更加长远的发展。传统营运资金管理以确定其持有量的大小和结构优化为中心，围绕企业流动资产存量的高低和内部各项目组成结构的优化以及短期融资结构的确定而展开。如果外界环境相对稳定，此种方法可以满足企业的管理需求，可是，随着企业面临的市场竞争环境的变化，该管理框架已经难以应对变化迅速、不确定性强的经济形势。自跨入21 世纪以来，经济全球化使得企业间的竞争已经开始覆盖整个供应链，而不再是单纯的争取更多更优的客户。因为处于供应链中心位置的大多是制造型企业，他们的资金链问题将会对链上企业产生或多或少的影响。因此，目前企业营运资金管理的重心开始发生变化：即把重点放在加强整条供应链的管理上，而非只是注重一些单项财务指标的提高。所以本文的研究目的是通过对X公司年度报告数据的分析，在传统和新型营运资金管理分析框架下对X公司营运资金结构以及管理效率两个方面出现的问题进行分析并提出建议。