万科公司资本结构的优化分析(2)
房地产行业跟其他行业比较，其资本结构特点表现在：资产负债率高，对银行贷款依赖性强，资金需求大，以及资金流动不确定性等。研究房地产上市公司的资本结构具有重大影响：对银行等金融部门来说，及时了解企业的资本状况有利于减少坏账，严控贷款风险；对公司来说，了解自身资本结构现状，及时发现问题，有利于优化公司资本结构。分析最具代表性的房地产上市公司的资本结构，可以为房地产企业资本结构的优化方案提供参考。
（二）文献回顾
（三）研究思路与方法
1.研究思路
本文前半部分主要进行理论分析。首先回顾了资本结构理论的发展历程，阐述了早期资本结构理论：净收益观点、净营业收益观点、传统观点；MM资本结构理论：MM资本结构理论的基本观点、MM资本结构理论的修正观点；新的资本结构理论：代理成本理论、信号传递理论、啄序理论。
本文后半部分以理论为基础,以万科公司为例进行公司资本结构分析。首先，简要概述了万科公司的发展概况，然后分析万科公司资本结构的现状，从现状中找出问题所在，并根据这些问题制定出万科资本结构优化的方案。
2.研究方法
本文主要采用了理论联系实际的研究方法,即在理论分析的基础上,结合公司的现状、存在问题对资本结构优化进行论证。在分析过程中还会运用到对比比较分析、数量经济模型和系统分析等方法。
在实际分析过程中,将在本论文分析过程中运用西方传统理论,充分考虑中国国情和企业案例,做到系统、动态地对资本结构理论和企业实践进行研究,努力找到一个适合我国国情的企业最佳资本结构标准的选择方法,而放弃传统的关于企业资本结构在孤立、静态状态下进行研究的方法。
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