企业破产的相关财务问题分析+文献综述(6)
3. 净资产为负数。被兼并企业净资产为负数在我国目前并非个别现象，但在会计处理中都没有可供参考的准则和法则。净资产为负数的情况下不存在商誉的问题，会计上不能将资不抵债的数额列作无形资产，可供选择的会计方法是作为递延支出或者抵减兼并方的资本公积。相比之下，前一种方法较好，因为作为递延支出从理论上讲必须以未来取得超额收益为基础，而接受资不抵债的企业通常不存在未来超额收益的基础，但从实践中看，确认递延支出并在一定期限内计入损益，实际上是用兼并企业以后的税前利润弥补了以往被兼并方的亏损。无论是政府行为或政府导向型兼并，还是市场行为的兼并，这种处理方法有利于鼓励绩优企业兼并资不抵债的企业，减少因破产而增加的社会压力，而抵消资本公积则意着完全由兼并方的股东承担这一差额。
四、企业兼并后的财务整合
（一） 资产整合
资产整合是指以兼并企业为主体，对兼并双方（主要是对被兼并企业）资产进行整合、分析以及内部优化的重组活动。这是兼并后对企业整合的核心部分。
1. 兼并企业的资产整合应该结合自身发展的战略和经营目标，以此来分析各类资产的适用性和效率性，并在考虑各类资产相互之间的配合关系基础上，进行吸收整合或者是剥离出售。在兼并企业的固定资产被吸收之时，所应该考虑的有以下几个主要因素：（1）生产经营体系是否具有完整性，这意着兼并后的企业要具有一系列能够相互配套的、完整的固定资产，而且要能满足采购、生产、销售、科研等主营业务中核心环节的需要。（2）企业的发展规划如何，在这方面应该使整合后的固定资产能够适应企业近期内的生产经营计划以及长远的发展战略规划。（3）效益如何，这是在短期内能产生的预期兼并效益，在这方面以减轻兼并后企业的财务压力为主。
此外剥离出售也可以成为对固定资产整合所采取的方式。通过对不适于企业长期的战略规划、缺乏成长潜力以及影响公司业务发展的生产线、固定资产等采取剥离的处理方式，可以使得公司的资源能够集中于经营额核心重点，从而让公司更具有竞争力。而兼并企业在剥离出售后的资产主要指的是长期缺少效益、与公司的总体发展战略不相符合以及难以被兼并企业所吸纳的固定资产。
2．在整合流动资产时，通过对资产的整合，应该要达到使流动资产质量能够得以控制、流动资产质量有所提高、流动资产的结构加以改善以及流动资产的周转不断加快的目标。
（1）流动资产的存量控制。兼并后企业在流动资产的总量加大后，通常能够降低企业的偿债风险，但这有可能会使得总资产的收益率下降，所以企业应该要对与生产经营规模以及固定资产总量相匹配的流动资产存量加以分析、核定，以此来消除多余的、不适用的流动资产，从而能够合理的选择资产组合的策略。而根据流动资产和长期资产之间不同比例的关系，再加上流动资产的存量和保险存量的大小的因素，所以资产组合策略形成三种不同的类型，即保守型、正常型和冒险型，而采取不同的资产组合策略，则会给公司带来不同的偿债风险和资产收益率。
由于兼并后企业处在资产整合阶段之时，一切的工作都尚未能够完全走上正常的轨道，另外各种不确定的因素也比较多。所以企业在这个时候应该采取保守型或者是正常型的资产组合策略，而冒险型策略则不是明智之选。此时企业如果采用正常型的策略，那么在流动资产的存量构成中，一般包括保证日常生产经营所需的最低流动资产以及一部分作为保险储备流动资产；而如果企业采用的是保守型的策略，那么就还必须再增加一部分额外的保险存量。因此，兼并后企业在进行流动资产存量的整合时，应该根据其所选用资产组合策略的类型，均衡风险和收益，以此来科学的确定流动资产存量标准，而若有多余的存量则可以进行出售、置换或投资等。
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