3.3.3 基差和铁矿石价格之间的关系 19

3.3.4 基差关于持仓量，库存，铁矿石价格的多元回归分析 20

3.4 库存分析 21

3.5 针对月份的分析 23

4 结论 26

4.1 线性回归分析 26

4.1.1 单因素线性关系 26

4.1.2 多元回归分析 27

4.2 月度分析以及对“金九银十”的分析 27

4.2.1 从月度分析 27

4.2.2 从年度分析 28

4.3 总结 28

致谢 30

参考文献 31

附录 32

1 绪论

本文将会从持仓量，库存，铁矿石价格这三个因素来对螺纹钢期货价格进行分析，同时也会探究这三个因素与螺纹钢基差之间的关系，并对其进行线性回归以及显著性分析，最终得到结论。

螺纹钢期货价格的走向扑朔迷离，较高的期货和现货差价，让多头和空头都有了做单的理由。不管是现货价格跌下来接近期货价格，还是期货价格涨上去追赶现货价格，都有一定的可能，但是对于贸易商来说，贸易商始终是要进货的，他们就需要通过期货来对螺纹钢进行套期保值，说到套期保值的话就可以引入我们的另一要素，基差。

所谓基差，是指某一商品的现价与该种商品的期货价格在某一特定的地点的差额。基差值指的就是当时现货价格减去期货价格的差值。

基差值为负值即当时现货价格是小于期货价格的; 基差就为正值即现货价格大于期货价格; 基差为零即现货价格与期货价格是一样的。

在对冲交易中，现货市场与期货市场的价格走势大体是相同式其基本依据，也是靠这个依据来做交易，但是，两种市场价格走势相同，其变化的比例却不一定相同，致使基差在不同阶段发生变化。所以在对冲交易中，由于基差会发生变化，我们可能会盈利，可能会亏损。然而影响基差的因素很多，凡是能够影响现货价格或者期货价格的因素，最终都能够影响到基差。一般包括商品的近期供应量、远期供应量、市场需求状况、替代商品的供求和价格状况、仓储费、运输费、保险费、政策因素、季节因素、自然因素等。我们自然不可能将这些所有因素对螺纹钢基差影响的大小全部研究一遍，所以我们将从四个方面，分别是现货库存，持仓量，季节，保证金来讨论这四个因素对基差影响的显著性。通过对课题的研究可以在这几个因素中找到显著性最明显的因素，进入帮助企业或者投机的人能够更好的通过一些条件来判断之后的变化情况，从而修改自己相信的对策，进而锁定盈利或者获得更大的利益。

但是基差并不仅仅只是为了套期保值服务，投机者也可以进行基差交易，在进行研究论证后，我们还可以尝试用科学的方法研究更多的因素，或者研究某个因素影响的程度是多少，这都是本课题可以做的延伸，目前先把现阶段的任务完成。 螺纹钢期货交易中几个影响价格的因素的显著性分析(2):http://www.chuibin.com/shuxue/lunwen_205436.html