一、ST制度及盈余管理的基本概念

（一）ST制度的含义

ST是“Special Treatment”的首字母缩写，是企业财务报表存在异常的上市公司股票才会出现的记号。这里提及的异常具体来说可以分为两个方面，其一，净利润连续两年出现亏损，其二，公司净资产低于股票面值。所以当我们在研究股票时，发现股票前缀是这两个字母时，就要格外注意这家公司是否存在退市风险。避免发生当上市公司财务状况异常无法判断，同时公司又毫无作为，导致最坏的结果由投资者个人承担，侵害他们利益的事件。为此，证券交易所在1998年提出了一个方案，即在其股票代码前添加“ST”标志。时隔多年后上海证券交易所又发布了新规定，表明：“如果上市公司的股票受到退市风险警告的影响，公司的股票名称必须以‘*ST’字样作为区分。如果该股票还存在其他风险警示，除本交易所另有规定外，公司股票的名称缩写为‘ST’以区别于其他股票。”其中，我们不要将这个制度认为是对上市公司的一种惩处结果，我们更要理解这个制度最重要的一个目的，那就是它的存在实际上是给投资者起一个提醒的作用，提醒他们要更加注意这家公司潜藏的问题和是否存在不为大众所知的财务危机。