上市公司盈余管理探讨
上市公司盈余管理探讨
罗锋 （韶关学院经济管理学院，广东韶关５１２００５） 摘要：通过分析上市公司盈余管理的理论及方法、上市公司盈余管理动机，提出了完善上市公司盈余管理的 措施：建立经理人市场；完善上市公司融资指标；完善审计体系，加强注册会计师的审计监督；完善民事赔偿制度。 关键词：上市公司；盈余管理；措施 中图分类号：Ｆ２７５．２文献标识码：Ａ文章编号：１００８—７９７４（２００８）０７—００１８—０３ 收稿日期：２００８—０３—０４ 作者简介：罗锋（１９７２－） ，湖南邵东人，韶关学院经济管理学院讲师。 ２００７年上市公司的盈利普遍增加，有的甚至增 加几倍，是企业经营有方、新会计准则的实施导致业 绩增长，还是上市公司进行盈余管理导致上市公司 业绩增长？上市公司盈余管理问题有待我们作进一 步的分析探讨。 一、盈余管理的概念 国 外 学 者ＰａｕｌＭ．Ｈｙａｌｙ和ＪａｍｅｓＭ．Ｗａｈｌｅｎ对 盈 余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用 职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务 报告时，旨在误导那些以公司的经营业绩为基础的 利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的 契约的后果。”对盈余管理的论文范文http://www.chuibin.com 概念可以从两个角度进 行理解： （１）契约角度。在合同为刚性和不完全时，盈 余管理就是一种低成本的方法，用以保护公司免受 未预期到的现实状态的影响。（２）财务报告角度。管 理人员用来传递内部信息给投资者的一种机制，管 理人员通过盈余管理来影响公司的股票价值。可见， 盈余管理实际上是管理人员通过对会计政策的选择 以实现某些特定目标的手段。 二、盈余管理的方式 盈余管理的表现形式多种多样，但一般情况下， 盈余管理的方式可以划分成以下几种［１］： １．“洗大澡”。通常发生在企业组织结构发生变 动的时期，如企业必须报告亏损，管理当局往往会夸 大这一亏损额，通过注销资产，把未来发生的费用列 支当期费用，提高未来报告盈利的可能性。例如长虹 电器前董事长倪润峰下台，新董事长赵勇上台，在 ２００４年 注 销 巨 额 应 收 美 国ＡＰＥＸ公 司 货 款２６亿 元，导致长虹当年巨额亏损３６．８亿元。但在第二年， 长虹立刻盈利２．９亿元，两者形成巨大反差。导致市 场普遍认为新董事长经营有方，长虹业绩大幅度增 长，从而提高了股东的信心。 ２．利润最小化。受到市场高度关注的企业在高 盈利的年度，往往采用快速注销资本性资产和无形 资产，费用化广告支出和研究开发支出、或为减少国 内外竞争压力，管理人员有强烈的动机使利润最小 化。这类企业由于高利润受到关注，政府征收重税甚 至暴利税，其他企业大举进入，导致利润减少，所以 必须造成企业利润很少的假象。 ３．利润最大化。由于企业发行新股、筹借款项以 及管理人员奖金与业绩挂钩等原因，管理人员有强 烈的动机把当年的利润尽可能的最大化，这样管理 人员就会取得最大的利益。 ４．利润平滑。企业由于借款合同财务比率的限 制，向投资者传递持续经营能力的信息以及股利分 配计划的限制等众多原因，管理人员要使企业利润 平稳增长，不大起大落，这是大部分上市公司愿意采 取的盈余管理方式。 三、盈余管理的动机分析 上市公司盈余管理的动机表现多样化，主要有 以下几种： １．股权分置改革与管理人员股权激励。２００６年， 中国的上市公司纷纷进行股权分置改革，众多国有 股从不流通股变成流通股，而上市公司的管理层或 多或少地拥有不少股票。一方面，我国上市公司大部 分从国企改制而来，